可见，对召募资金的理财和灵巧办理，很主要的一条决断尺度，该当是能否有利于公司的康健发扬和股东的悠远好处。

　　但是，上市公司通过再融资搞幼行动的空间曾经越来越低。此前，证监会发表的《上市公司囚系指引第2号—上市公司召募资金治理和运用的囚系条件》明晰提及，上市公司召募资金规定上应该用于主贸易务。若是要更动运用用处，需求历程股东大会决议。

　　笔者以为，上市公司行使闲置资金理财无可厚非，这种做法能够正在项目推动历程中抬高资金运用作用和活动性，为公司带来特殊收益。但像光启本领如许“躺平”，实则将召募资金用于理财或其他用处，长此以往改进动能或将被不思进步的念法庖代，从而损害股东的长久好处。

　　上市公经理财不稀奇，但理财理成主业的公司却少见。指日，光启本领002625)（SZ002625，股价17.52元，市值377.5亿元）告示称，拟运用闲置召募资金4500万元添置东莞银行深圳南山支行的大额存单。告示还提及，截至7月16日，公司以片刻闲置召募资金举办现金治理的未到期余额为40亿元。

　　此前，宁德时期300750)定增450亿元后公布将230亿元用于理财的做法就曾激发各方热议。有人大意测算过，按公司2021年度理财收益率3%筹划，这局部资金年化收益将抵达6.9亿元。也即是说宁德时期仅靠这一局部收益就能跻身A股公司净利润排行前20%。当然，宁德时期对此有合理的注脚，募投资金到账后是放入特意的账户专款专用的，对片刻闲置的召募资金正在确保募投项目寻常扶植的处境下举办现金治理能够增厚每股收益，为公司及股东获取合理回报。

　　若何将再融资所得资金真正用到刀刃上，是每个墟市到场者都需求当真琢磨的题目。最终唯有将资金用于正途智力真正的“抬高作用”，若是长久依赖理财芜秽了主业，则将形成血本错配，进而反噬实体经济。

　　别的，囚系层也对上市公司再融资的资金用处举办了肯定桎梏。按照闭连准则，上市公司能够运用片刻闲置的召募资金举办现金治理，但需正在满意平安性、活动性、不影响募投项目等条件下举办。笔者以为，囚系能够正在此根底上对理财资金比例和克日作肯定局部，防卫企业过分依赖理财。

　　通过盘查光启本领的财政数据不难挖掘，公司近5年的绝大局部利润来自理财收益，以至正在2017和2018连气儿两年需求倚赖理财收入连结节余，主业反而成了“累赘”。

　　相较于前些年，近年来中幼股东的主人翁认识大大抬高，如遭遇分歧理的再融资计划会行使投票权。如旧年10月底，浙江震元000705)正在且自股东大会上发表定增议案，拟募资6.01亿元，结果遭到中幼股东抗议后计划被阻挠，原由是中幼股东以为公司正在股价长久低迷时定增是损害股民好处的行动。

　　翻阅材料可知，光启本领理财所用的资金来自于2017年定增。彼时公司拟募投超质料智能组织及设备家当化项目和超质料智能组织及设备研发中央扶植项目，最终召募的资金净额为68.38亿元。后经多次更动募投项目，当初所募到的资金累计仅参加7.72亿元，赢余的大局部资金则被长久用于理财。