每经本报记者：展枝 每经编辑：何剑岭
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消费需求市场将要步入六一小长假期，股权投资者不得不面对假日认购还是追跌的难题。对这个难题，私募基金政府机构又是怎样的态度呢？
据私募基金排排网统计数据表明，私募基金政府机构中，56%的私募基金优先选择海康威视认购过年，指出现期消费需求市场早已步入到了右侧产业布局的最佳时机，每一次下跌都是较好的中长线跟进良机。另有36%的私募基金优先选择温和持仓继续观望，指出尽管下跌内部空间非常有限但中长期下跌的动力系统也严重不足。另外还有8%的私募基金邓文渊或是追跌过年。
56%的私募基金优先选择海康威视认购过年
消费需求市场将要步入六一小长假期，据私募基金排排网进行调查统计数据表明，56%的私募基金优先选择海康威视认购，指出现期消费需求市场早已步入到了右侧产业布局的最佳时机，每一次下跌都是较好的中长线跟进良机。36%的私募基金优先选择温和持仓继续观望，指出尽管下跌内部空间非常有限，但中长期下跌的动力系统也严重不足，温和持仓可以做到老家伙刺榄。在进行调查中，只有8%的私募基金邓文渊或是追跌过年。
对节后消费需求市场走势，有46%私募基金指出会低位震荡，理由是觉得消费需求市场风险早已得到充分释放，在拐点早已非常明确的情况下，不具备再稳步大跌的可能。但因为消费需求市场信心贫乏，加上受假日不确定性因素影响，因此下跌条件还需要酝酿。
对此百创资本股权投资经理刘智超通过QQ说《每日经济新闻》本报记者，他倾向于所持股票过年，现期消费需求市场估值早已处于合理偏低水平。整体来看，公司一直保持高持仓运作，看好受惠于禽流感缓解复产电解铝的汽车零部件金融行业，受惠于基建带动下的消费需求场景复苏的消费需求金融行业，以及一些受禽流感影响较细的估值合理高股利的个股。
而在广东小禹股权投资天风证券看来，在现期的这个消费需求市场技术指标盲目地满仓，一旦消费需求市场出现一波稳步回调，那么就有可能被套。天风证券在QQ上说本报记者，现期持仓无法过多，因此牵涉持仓的平衡难题。至于为什么现在无法盲目地再看淡抛售，那是因为现期的消费需求市场修正技术指标确实是极低了。3000点下列，我指出消费需求市场都是属于洗盘期。3000点下列必须所持很大持仓，激进者可以所持3~5成持仓，但是暂时还无法超过操作思路。消费需求市场的回调行情随着一季报的破冰和5月初美联储加息的破冰，很可能会随时到来！
华辉聚润股权投资总经理袁兴华在QQ上说本报记者，在消费需求市场情绪的推动下，近期消费需求市场修正幅度比较大、比较急，技术面上存在很大回调的良机，因此没有必要进行恐慌性的减仓操作。同时本周利好政策出台比较多，六一前后还有政策利好出台的可能性，对消费需求市场会提供支撑。在排除超预期重大利空消息情况下，消费需求市场中长期大幅下挫的良机不大。当然普通股权投资者也不应该盲目加仓，这是因为尽管拐点基本确立，但受国内禽流感、海外地缘冲突和美联储流动性收紧等不确定性因素压制，消费需求市场底或许还需要一段时间。
东方马拉松股权投资经理王攀峰说本报记者，近期消费需求市场波动大，尤其是中小创板块的修正幅度更大。在符合风控要求的前提下，我们会保持中高持仓运行，对部分中长期跌幅较大的优质公司，我们会基于估值适时地增加配置。我们指出消费需求市场最悲观的时候应该过去了，消费需求市场关注的禽流感也出现稳步向好的势头，对有确定性的、估值合理的优质公司，我们会继续所持甚至加仓。
最悲观的情况早已过去，假日后的行情值得期待
对节后消费需求市场，私募基金大佬们又是怎样的态度呢？北京星石股权投资说本报记者，中长期内优先选择追跌认购的意义不大，将目光放得稍微长远一些可能是更好的优先选择。现期消费需求市场处于信心恢复期，由于新增利好信息非常有限、前期压制股市情绪的不确定因素尚未得到完全解决，股权投资者情绪和信心始终在底部徘徊，中长期内股市波动可能不小。站在中期的角度来看，消费需求市场现期早已步入价值区间，消费需求市场上大多数板块的市盈率估值都处于合理偏低的水平，具备较好的中长期股权投资价值，尤其是估值合理的消费需求类资产。
向后看，禽流感防控和稳增长依旧是关键，在政策内部空间相对充足的环境下，经济企稳是大概率的事。一方面，整体来看国内禽流感稳步出现积极变化，上海新增感染者数量稳步回落，各地区电解铝复产也在推进，禽流感对供应链的影响正在减弱。另一方面，国内政策不断加力，中央财经委要求全面加强基础设施建设，叠加前期政策效果逐步显现，后续国内经济基本面将出现边际好转。当禽流感进一步平息、经济高频统计数据确认复产效果，消费需求市场情绪和悲观预期有望得到反转，届时股市可能迎来趋势性上行，资产的中长期价值将得到兑现。
保银股权投资表示，今年以来消费需求市场的大幅波动主要是由俄乌局势、美联储加息、禽流感蔓延多重因素导致。中长期我们对经济和消费需求市场继续偏谨慎，消费需求市场的波动可能稳步。但是从长期维度来看，现期消费需求市场的风险早已不大。首先全A股估值已跌破自2000年以来的20%分位水平，处于历史相对低位水平，当前的股市价格早已很大程度反映了股权投资者非常悲观的预期。
往后看，政府在经济压力下可能会有一些政策出现修正，呵护经济、稳定消费需求市场信心，中长期中国资本消费需求市场的吸引力正在增强。至于经济和消费需求市场何时企稳，需要密切关注禽流感的演变以及4月底政治局会议的政策信号。从全年维度来看，我们判断经济走势将是前低后高的状态，伴随政策发力会在未来几个月更加明显，消费需求市场对宏观的预期将会逐步改善。消费需求市场信心正在逐渐修复，同时消费需求市场的波动也提供了更多风险收益性价比较高的股权投资良机。如若未来禽流感或外部负面因素稳步发酵，导致消费需求市场进一步下跌，则是一个比较好的加仓时间点。
华辉聚润股权投资总经理袁兴华说本报记者，如果六一前后海外地缘冲突边际改善、国内禽流感得到控制，更多稳增长利好政策出台，消费需求市场情绪因此改善，中长期消费需求市场底部就有可能形成。而消费需求市场能否从中长期回调走向长期反转，需要稳增长政策带动的中国经济企稳向好的支持。整体来看，当前消费需求市场不确定性仍然突出，多看少做还是普通股权投资者比较适合的股权投资策略，方向确定后的良机更容易把握。消费需求市场存在由稳增长政策带动的部分金融行业结构性良机，值得股权投资者稳步关注、把握良机进行产业布局。
安爵资产董事长刘岩则表示，近期消费需求市场连续大幅下跌，从全球优秀公司的成长性、估值水平、盈利能力等综合性因素来看，国内其实很多优质的上市公司估值己极具吸引力。近期管理层特别强调引导好消费需求市场预期，稳定消费需求市场信心，等于在相当大的程度上给资本消费需求市场划了一个底线。我们指出，现期资本消费需求市场最悲观的情况可能早已过去，六一假日后的行情应该值得期待。
38%的私募基金看好这个稳增长板块良机
对接下来看好哪个主线，私募基金排排网进行调查统计数据表明，私募基金的分歧较为明显，38%的私募基金看好估值合理、中大市值的稳增长主线，33%的私募基金看好近期跌势更重的中小市值个股及成长风格，另有29%的私募基金看好以大消费需求龙头为代表的白马股。
广东小禹股权投资天风证券说本报记者，稳健者建议以消费需求蓝筹股为主，激进者寻找各种政策利好的题材概念良机。看好当下消费需求市场的消费需求股行情，以及受到政策利好驱动的地产小妖股、基建、水利概念股等，这是稳健和激进股权投资者的各自优先选择。
保银股权投资表示，中长期来看，在现期海内外基本面出现较大变化下，预计后续政策仍有加大力度的内部空间，稳增长板块是当前可以重点关注的方向；另外，前期因预期差而出现修正的相关题材，也可采取右侧产业布局的策略。具体到金融行业产业布局上，我们对具备天然垄断优势、品牌力、成本优势的公司尤为关注。包含：具备可观的产品定价能力的消费需求品；具备强大产品力的新能源汽车品牌；渗透率仍有巨大提升内部空间的汽配和智能驾驶领域等。
安爵资产董事长刘岩说本报记者，股权投资上我们还是首先考虑新能源板块，经过相当长时间的大幅下跌，现期这些前期的热门赛道上很多个股己达到了个位数的市盈率，价格上己极具诱惑力，而且新能源建设在全球只是刚刚起步，未来还是有非常大的发展潜力。另外价值绝对低估的金融、基建，大消费需求产业和以出口为导向经济复苏板块在节后都是值得关注的对象。
东方马拉松股权投资经理王攀峰表示，我们看好互联网新经济、科技制造、消费需求、医疗器械、化工等板块股权投资良机。首先扩内需早已成为中国经济的核心驱动力系统，是抵御外部不确定性的压舱石和稳定器。当前经济期性疲软，消费需求分层分级，但可以看到，即便有禽流感的扰动，高端白酒销售情况总体正常、旺季刚需有增无减，确定性非常强；对科技制造板块，我们重点配置全球比较优势的企业，供应链大部分在国内、需求面向全球的制造业，它们是需求具有不可替代性、受惠于国内高效组织能力、供给可以快速响应全球复苏需求的资产。
另外对医疗健康板块，股价经过剧烈修正后，我们指出板块迎来重大的股权投资良机。创新药板块方面看好有创新能力和国际化能力的企业底部价值凸显；器械板块方面看好创新型、平台型企业，长期价值凸显；研发服务板块（CXO）方面，看好技术能稳步领先的平台型服务提供商，但整体估值仍偏贵，需要耐心等待。
此外还有互联网新经济板块。互联网公司在2020年~2021年初呈现出高速增长，股价也有较高的收益率。但随着禽流感后生活的正常化，国内宏观消费需求经济下行，互联网整体管理趋严，对统计数据和安全监管增强，及互联网各种细分金融行业的限制性政策出台，整体互联网公司盈利增速下降，互联网板块开始明显回调。从当前时点展望未来三年，部分优质的互联网新经济企业股价非常有吸引力，部分优质企业近期不断加码股票回购、积极适应新时代和拥抱新变化。
每日经济新闻